Nederlandse alternatieve midcap-investeringsfondsen klaar voor verdere groei in 2025
Ondanks meer regelgeving, operationele complexiteit en een trage kapitaalmarkt belooft 2025 opnieuw een jaar van groei te worden voor Nederlandse alternatieve investeringsfondsen. Dat blijkt uit de Fund Survey 2025, uitgebracht door LeadingMile, Fundbuddy en Van Campen Liem.
Onderzoekers van de drie bedrijven ondervroegen meer dan 50 leiders uit de alternatieve beleggingssector over trends, vooruitzichten, kansen en uitdagingen. De studie richtte zich met name op het midcap- en smallcap-segment van de markt – de zogenaamde ‘AIFMD light managers’, met een beheerd vermogen onder de €250 miljoen (of in sommige gevallen €500 miljoen).
Dat segment zit flink in de lift. Volgens cijfers van de Autoriteit Financiële Markten (AFM) is het aantal alternatieve fondsbeheerders in Nederland in de afgelopen vijf jaar met 50% gestegen, tot meer dan 750 in totaal. De groei werd voornamelijk gedreven door AIFMD light managers, die profiteren van minder strenge rapportage- en nalevingsvereisten.
“Het aantal alternatieve fondsen met minder dan €500 miljoen beheerd vermogen is de afgelopen jaren sterk gegroeid”, zegt Remko Dieker, oprichter van Fundbuddy. Uit de Fund Survey 2025 blijkt dat die trend zich onverminderd voortzet: acht op de tien respondenten geven aan momenteel kapitaal op te halen of van plan te zijn dat in 2025 te doen.
Bijna de helft van deze fondsen mikt op een kapitaal tussen de €50 miljoen en €250 miljoen, afkomstig van belangrijke doelgroepen zoals vermogende particulieren, family offices, ondernemers en mid-market bedrijven die hun kapitaal willen inzetten in de private markt. Opvallend is dat sommige fondsen hun beheerd vermogen zodanig willen uitbreiden dat zij de AIFMD light-drempel overstijgen.
“Beheerders die verwachten deze drempel te overschrijden en over te stappen op het volledige AFM-vergunningsregime, moeten zich voorbereiden op strengere regelgeving op het gebied van compliance, risicomanagement, ESG en de verplichte aanstelling van een bewaarder”, legt Martijn Voorhaar uit, CEO en medeoprichter van LeadingMile.
Uitdagingen op weg naar groei
Terwijl de fondsen sterk groeien, ervaren AIFMD light managers ook aanzienlijke uitdagingen op operationeel, technisch en regelgevingsgebied. “Deze obstakels vertragen hun vermogen om efficiënt uit te breiden”, aldus Voorhaar.
De belangrijkste uitdagingen die door de respondenten werden genoemd zijn onder andere moeite met het voldoen aan compliance-vereisten (zoals SFDR, financiële criminaliteit of rapportageverplichtingen richting belastingautoriteiten), verouderde systemen die hoge eigendomskosten met zich meebrengen en de adoptie van schaalbare technologieën belemmeren, inefficiënties in frontoffice- en backofficeprocessen en het omgaan met fondsenadministratiediensten.
“Om op lange termijn succesvol te blijven, moeten fondsbeheerders deze uitdagingen actief aanpakken en investeren in de robuustheid van hun organisatie. Efficiëntieverbeteringen in de dagelijkse operatie zijn cruciaal”, stelt Voorhaar. “Automatisering, gespecialiseerde softwareoplossingen en toegang tot de juiste compliance-, fiscale en financiële expertise zijn essentieel om groeikansen te benutten.”
Een andere manier om effectiever te opereren is door samen te werken met gespecialiseerde fondsserviceproviders. Zij nemen operationele en administratieve processen uit handen, wat managers helpt bij het navigeren van groeiuitdagingen.
“Met flexibele oplossingen voor fondsadministratie, compliance en beleggersdiensten, ondersteund door automatisering en gespecialiseerde systemen, kunnen zij fondsbeheerders effectief ondersteunen”, aldus Dieker.
Private capital
Uit de Fund Survey 2025 blijkt verder dat de alternatieve fondsenmarkt een van de weinige lichtpunten is binnen de bredere private kapitaalmarkt. Zowel private equity als venture capital kenden in 2024 een moeizaam jaar. Volgens onderzoek van McKinsey & Company bereikte de hoeveelheid opgehaald private capital in 2023 en 2024 het laagste niveau in zes jaar tijd.
Voor 2025 wordt een opleving verwacht in de private equity-markt, dankzij een toename van overnames en de inzet van meer ‘dry powder’ (nog niet geïnvesteerd kapitaal).
