Overname RCN door Blackstone wakkert consolidatiestrijd in vakantieparken verder aan
De Amerikaanse investeringsgigant Blackstone heeft RCN Vakantieparken overgenomen. De transactie is de volgende grote stap in de consolidatie van de Nederlandse recreatiemarkt. De deal werd begeleid door onder meer EY, Oaklins en Strategy&.
Het oer-Hollandse vakantiegevoel: de geur van dennenbomen na een regenbui, spelende kinderen op een grasveld en het geluid van ritselende bladeren. Voor duizenden Nederlanders is dit de vertrouwde sfeer van een RCN-vakantiepark.
Weinig van hen zullen beseffen dat de toekomst van hun vakantiebestemming binnenkort deels zal worden bepaald vanuit de New Yorkse directiekamers van een van ’s werelds grootste investeerders.
De overname is opmerkelijk te noemen, gezien de sterk verschillende achtergronden van de twee partijen. RCN Vakantieparken was tot op heden eigendom van de Stichting Interkerkelijk Oriëntatiecentrum (SIOC), een organisatie met een ideële, christelijke grondslag.
De winst uit de exploitatie van de achttien parken in Nederland, Frankrijk en Duitsland vloeide via SIOC vooral terug in de parken zelf of in maatschappelijke projecten, bijvoorbeeld gericht op gezinnen voor wie een vakantie minder vanzelfsprekend is.
Daartegenover staat Blackstone, met meer dan een biljoen dollar vermogen onder beheer het op twee na grootste private equity-kantoor ter wereld. Zoals gebruikelijk voor private equity-investeerders, verdient Blackstone veel van zijn geld door bedrijven op te kopen en ze na het doorvoeren van strategische en operationele optimalisaties weer door te verkopen voor maximaal rendement.
Nederland vakantieland
Tegelijk past de overname in een bredere trend. Het is een volgend hoofdstuk in de snelle consolidatie van de Europese vakantieparkenmarkt, waarbinnen Nederland als groeimarkt wordt gezien – mede door de bloedhete zomers in Zuid-Europa zoeken steeds meer toeristen het nu hoger op.
Eerder nam KKR – ’s werelds allergrootste private equity-kantoor – Roompot al over, dat vervolgens na een langdurig goedkeuringsproces van de mededingingsautoriteiten fuseerde met Landal GreenParks.
Daarnaast begeeft het Franse Capfun zich de laatste jaren veelvuldig op het overnamepad. Het bezit inmiddels 21 campings en vakantieparken in Nederland. En van eigen bodem is Waterland ook actief. Voorlopig beleeft de investeerder echter weinig plezier aan het geplaagde Europarcs.
Met de financiële slagkracht van Blackstone kan RCN zich nu ook volop mengen in de consolidatiestrijd. “RCN maakt een gezonde groei door en wil meer parken kopen. Maar vanuit SIOC zijn we niet in staat om dat op de lange termijn te financieren”, laat René van de Kieft, directeur van SIOC, weten in het AD.
Hij geeft aan dat RCN na een lang traject uitkwam bij Blackstone. De investeerder is volgens de directeur niet van plan de vakantieparken binnen enkele jaren weer door te verkopen. Ook zegt hij erop te vertrouwen dat er weinig zal veranderen aan de identiteit van de vakantieparken: “De initiatieven die zijn ontstaan zullen ze voortzetten.”
De dealmakers
De transactie werd begeleid door een breed scala aan overnameadviseurs. PwC leverde de financial due diligence, de ESG-due diligence en het fiscaal advies. De strategietak van het kantoor, Strategy&, voerde de commercial due diligence uit.
Ook EY (financial due diligence) en Arcadis (technical due diligence) waren bij de transactie betrokken. M&A-kantoor Oaklins werd ingeschakeld als corporate finance-adviseur.
Het juridisch advies aan de koper en verkoper werd verzorgd door advocatenkantoren DLA Piper, Loyens & Loeff, JB Law en Simpson Thacher & Bartlett.
Rond de overname zijn geen financiële details naar buiten gebracht.
